ТЕМАТИЧЕСКИЕ НОМЕРА

 ОАО "Казаньоргсинтез" допустило дефолт. Эту новость процитировали многие источники. Предполагается, что теперь держатели облигаций предприятия на $200 млн. могут потребовать выкупа бумаг.

О дефолте держателей облигаций предупредила компания трасти - BoNY. Она сообщила, что просрочка платежа превысила $20 млн., однако по каким именно долгам допущен дефолт, BoNY не указала. Но факт, что эти $20 млн. являются нарушением условий выпуска еврооблигаций на $200 млн. В распространенном письме сообщается, что, получив обращения 25% держателей бумаг, трасти может потребовать их досрочного погашения.

Напомним, что о возможности дефолта КОС впервые осторожно высказалась заместитель гендиректора - директор по экономике и финансам предприятия Наталья Гайнуллина - на мартовском заседании экономического совета ОАО "Казаньоргсинтез". Спасти положение, по ее словам, могла лишь поддержка на федеральном уровне. На этом фоне откровением не стали и данные отчета за первый квартал. Уже тогда поднималась проблема выплаты долгов по облигациям (речь идет о займах на сумму 14,2 млрд. рублей). В случае дефолта "Казаньоргсинтезу" придется гасить досрочно 20 млрд. рублей - 11,3 млрд. рублей краткосрочной задолженности, 8,7 млрд. рублей - долгосрочной.

В мае 2009 сообщалось, что Президент РТ Минтимер Шаймиев обратился к главе государства Дмитрию Медведеву с просьбой о поддержке системообразующих предприятий. Тогда же мы обобщили последние сведения о долгах татарстанских компаний, в том числе и "Казаньоргсинтеза", отягощенного кредитами на 31 млрд. рублей. Соотношение суммы привлеченных "Казаньоргсинтезом" кредитов и займов к EBITDA в конце 2008 года, по оценке ИК "Финам", достигало 15 - показатель, в два с лишним раза превышающий общепринятую норму.

Известно, что в текущем году предприятие намеревалось рефинансировать краткосрочную задолженность в размере $450 млн. Указанные 20 млрд. рублей составляют 64% общего долга. Такая выплата, по мнению экспертов, совершенно нереальна с учетом ситуации, в которой находится компания.

 При этом до сих пор долгов по облигациям у "Казаньоргсинтеза" не было. Последний купон в апреле компания погасила полностью. Дефолт допущен по банковскому кредиту. Как известно, с лета прошлого года предприятие испытывает большие трудности с долгами по кредитам, общий размер которых в разы превышает капитализацию самой компании. Основной акционер "Казаньоргсинтеза" - группа компаний "ТАИФ" единственным выходом считает реструктуризацию долга. Но все попытки провести ее пока тщетны: кредит ВЭБа в размере 16 млрд. рублей (основная часть которых пошла бы на "Казаньоргсинтез") получить не удалось. Экспертов это не удивляет - "ТАИФ" не захотел отдавать в залог пакеты акций своих нефтехимических предприятий. Далее, в конце мая, компания обращалась к "Сбербанку" и "The Royal Bank of Scotland" (это ее основные кредиторы) с просьбой предоставить отсрочку по выплате процентов по кредитам. О решении банков ничего не известно.

При этом кредиторы не спешат требовать выкупа, а ждут предложений компании о реструктуризации долга. КОС уже нанял Morgan Stanley агентом по реструктуризации. Без этого предприятию не выжить, предупреждает аналитик "Уралсиба" Анна Куприянова. По самому оптимистичному прогнозу, EBITDA компании в 2009 г. может составить $80-100 млн., этого не хватит даже для погашения короткого долга.

"Казаньоргсинтез" может спасти новый акционер, например, государство или "Сибур", который год назад вел переговоры о покупке завода, считает Куприянова. С ней солидарны и специалисты МДМ-банка, оставившие комментарий по этому поводу на портале Quote.ru. "Очевидно, что в данном случае срабатывание опциона "пут" вряд ли поможет владельцам бумаг "Казаньоргсинтеза" - им следует готовиться к реструктуризации", - считают они.

Между тем наряду с дефолтной информацией интернет-источники сообщают, что в июне "Казаньоргсинтез" приобрело дополнительные рабочие места системы электронного документооборота "Дело" (СЭД) от компании "Электронные Офисные Системы". Теперь общее число внедренных на предприятии рабочих мест СЭД достигнет 112. Как ожидается, внедрение дополнительных рабочих мест системы "Дело" в "Казаньоргсинтезе" позволит продолжить переход к единой схеме работы с документами на предприятии; сократить сроки регистрации и прохождения документов; подключить к автоматизированной системе документооборота пользователей, ранее не имевших возможности для работы в системе; повысить контроль исполнения управленческих решений и документов.

Да, наверное, в связи с дефолтом документооборот на КОС заметно возрастет…

По материалам www.e-vid.ru